OTC margaidh agus aig a 'bhanca cunnart default ann an àrainneachd macroeconomic

Tha OTC margaidh a tha deatamach earrann de na gnìomhan air bancaichean, gu h-àraidh aig an ìre macroeconomic. A thuilleadh air an t-airgead a 'mhargaidh, tha e iomadh-fhillte ioma-bhàillidh structar, fo a bheil a' tachairt de brisidh cunnartan a tha gu math àrd. Nuair a simulating agus ag ionnsachadh correlations ri fhaotainn default gu reusanta luach banca so-mhaoin ann an eadar-nàiseanta a cleachdadh ann am measadh an coltachd de default gan cleachdadh modh-màileid amannan, a tha aithnichte mar so-mhaoin-luach a dòigh-obrach. A thuilleadh air a ghabhas a chleachdadh agus an dòigh as àirde tron coltas (as àirde coltas dòigh-obrach).

OTC margaidh agus a feartan, thathar an dùil gum airson miann an coltachd bliadhnail de default fiosrachadh a tha a dhìth mar a leanas:

1. Tha an àireamh de malairteach bancaichean aig toiseach gach bliadhna airson an ùine a tha a dhìth;

2. Tha an àireamh de malairteach bancaichean, a tha air a chomharrachadh le na fìrinn default, 'se sin an dèidh làimhe leaghadh air bunait nan co-dhùnaidhean àrd-chùirtean air a leaghadh a' Bhanca Mhalairteach air a chur an dara taobh no a chùl-ghairm cead an co-cheangal ris an dèidh sin leaghadh, a thuilleadh faidhlidh tagradh anns a 'chùirt airson aithne a briste bhanca.

Chaidh àireamhachadh ann an ùine de default ìrean malairteach bancaichean t co-ionann ris an àireamh de shuidheachaidhean, air a roinn leis an àireamh as motha de default, agus tha e air a mhìneachadh leis a 'foirmle:

(Do {DT-1)) / 2 _ Do (Do-l) P (Neo-(NT-1)) / 2 "Neo-(NT-1) P. 106L,

far a bheil: p2av - coltachd bliadhnail de default sam bith aon Banca Malairteach siostam. Aig an aon àm tha sinn a 'cur às do bhuaidh an taobh a-staigh agus a-muigh factaran obrachadh malairteach siostam bancaidh agus a' gabhail a-steach cunntas a-mhàin a 'bhuaidh a bhàillidh, a' sealltainn an àireamh de bancaichean, a tha air a chomharrachadh le na fìrinn default; Dt- àireamh de eileamaidean, a chaidh a shònrachadh inbhe bhunaiteach a thaghadh airson ùine t; NT - an àireamh de na bancaichean ag obair a thaghadh rè an ùine t; t - ceada an aon bliadhna.

Bhliadhnail coltachd de default luachan Bu chòir an coimeas ris a thaghadh crìochan macro àrainneachdan (i.e., a 'dèanamh a-mach OTC margaidh no corporra margaidh thèarainteachdan) a stèidheachadh bith de sreathach regression gnìomh. Tha làthaireachd a 'leithid de eisimeileachd bidh seo a dhearbhadh beachd-bharail air na fìor làthair conaltradh eadar an ceann-mhalairteach bancaichean agus na h-atharrachaidhean a' gabhail àite ann an mheadhan seo, agus an dèidh sin, stèidhichte air a thogail sreathach regression co-aontar a 'ro-innse ag atharrachadh cuideachd a thaghadh macro comharran, briste beachd ag atharrachadh an uiread de malairteach bancaichean.

Tha an ìre de dhàimh eadar an bhliadhnail coltachd de default agus macro tro mheadhan samhlachail an co-dhàimh coefficient, ma tha e ann an raon de cho-ionnan gu no bho -1 gu +1, tha e comasach a 'bruidhinn air sreathach regression dàimh eadar an dà shreath de leth dàta.

Macroeconomic àrainneachd na stàite Faodar an neo-chrìochnach a chomharrachadh le àireamh de pharamadairean, ach a-nis tha sinn aig a bheil ùidh ann a-mhàin an fheadhainn a sreathach regression eisimeileachd air bhliadhnail coltachd de default, tha sinn comasach air a dhearbhadh airson a 'gheal an deuchainn. Bu chòir a thoirt fa-near gun mhòr-chuid de na taisbeanairean eaconamach dòcha gu bheil co-dhàimh le a chàirdeas le bhliadhnail coltachd de default, ge-tà, OTC mhargaidh a dhealbhadh ann an leithid de dhòigh a leithid dàimh a tha dysfunctional, agus mar sin a làthaireachd a dh'fhaodas a bhith pearsanta.

Mion-sgrùdadh seo a 'leigeil fhaicinn gu bheil eadar ceum leithid sin, mar a bhliadhnail de default coltachd agus na macroeconomic àrainneachd, tha e soilleir gu cèill dàimh adhbharach. Mar sin, a 'dùnadh malairteach bruaichean air sgàth crìonadh ann an cèin iomlaid tèarmainn, le creideis a chur institiudan ann an dùthchannan eile, a' toirt buaidh air an droch shuidheachadh tasgadh agus a 'leantainn gu meudachadh ann am meud lìon dachaigheil creideis ris an riaghaltas.